基金公司自购到底谁赚了?雨燕直播- NBA直播- 足球世界杯 LIVE

2026-06-26

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基金公司自购到底谁赚了?雨燕直播- NBA直播- 足球直播- 世界杯直播 LIVE

  Wind数据显示,截至6月24日(下同),年内已有115家基金公司参与自购。

  不过,基金自购收益差距悬殊:有的基金公司5000万元投入最高增值至1亿元,有的基金公司则浮亏数千万元,还有的基金公司在产品上涨途中提前下车,完美错过了翻倍行情。

  Wind数据显示,2026年以来全市场公募基金自购净申购为-592.27亿元,即整体净赎回约592亿元,背后是基金公司年内赎回了637亿元货币基金。

  与此同时,基金公司净申购股票型、混合型和债券型基金合计约45.94亿元(其中股票型净申购15.8亿元,混合型净申购14.7亿元,债券型净申购15.4亿元),今年尚未过半,这一数据已远超去年全年30.20亿元的水平。

  简而言之:基金公司一边大规模赎回货币基金,一边大幅加仓权益基金和债券基金。

  格上基金研究员蒋睿分析指出,这一结构性逆转背后有双重驱动力:一方面,监管制度的系统性变革使得基金自购常态化。2025年5月证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》,明确将自购旗下权益类基金规模纳入基金公司评价指标体系,并将三年以上中长期业绩、自购规模等指标的加分幅度在现有基础上提升50%。另一方面,市场结构性机会突出,低利率环境下权益资产吸引力增强,叠加政策引导长期投资,A股、港股及科技赛道获得机构普遍认可。

  不过,一位公募财务负责人透露,很多国资背景的基金公司,自有资金仍以货币基金和存款为主,“因为亏损要担责,不愿冒风险去主动投资赛道”。

  今年一季度,财通基金赎回了8.5亿元货币基金,随后将4.3亿元重新布局——3.3亿元申购货币基金、0.5亿元申购债券基金、0.5亿元申购权益基金。

  关键在于这5000万元的权益基金自购。今年1月,财通基金精准出手,布局旗下3只产品:斥资1499.8万元购入明星基金经理金梓才管理的财通成长优选、斥资1499.9万元购入财通价值动量、斥资1999.7万元购入沈犁管理的财通新视野。截至6月24日,3只基金今年以来收益率分别高达146.71%、124.58%和87.86%。

  简单计算,5000万元本金,半年浮盈超5000万元,账面价值已膨胀至1亿元。

  这是什么概念?财通基金自2018年以来,每年净利润从未超过2亿元。不到半年,财通基金自购3只基金已赚出了公司全年净利润的四分之一。这也是今年上半年基金公司最成功的自购案例。

  易方达基金同样收获颇丰。4只主动权益产品获自购金额均在3500万元以上——斥资3999.8万元购入易方达供给改革,区间收益103.73%;斥资3999.8万元购入易方达积极成长,收益90.59%;斥资4000万元购入易方达核心智造,收益75.01%;斥资3566.8万元购入易方达高端制造,收益69.65%。合计斥资超1.5亿元购入4只产品,浮盈同样可观。

  融通科技臻选成立于今年2月,为发起式产品,融通基金出资认购1000万元,截至6月24日,该基金成立以来回报率达110.09%,浮盈近1000万元;平安半导体领航精选A于今年1月成立,回报率78.16%,平安基金自购1000万元,浮盈约700万元。

  永赢基金便是典型。永赢先锋半导体智选混合发起,成立于2025年9月12日,成立以来回报率达202%。作为发起式基金,永赢基金以1000万元固有资金认购永赢先锋半导体智选混合发起,并承诺持有至少3年。从成立至今不足一年,这1000万元本金,浮盈已超过2000万元。

  永赢科技智选混合发起,成立于2024年10月30日,成立以来回报率达520%。永赢基金同样以1000万元自购并锁定3年,从成立至今不到两年,1000万元本金已膨胀至6200万元,浮盈超过5200万元。

  蒋睿指出,基金公司的自购行为并非单一逻辑驱动——投资性自购的决策核心是市场研判,非投资性自购的决策逻辑更多出于产品战略、合规要求或组合应急管理的考量。当基金公司认为市场处于估值低位或产品具备中长期配置价值时,会以自有资金进行布局,此类自购通常选择权益类基金,且往往在市场阶段性低位集中出手。

  市场之中自购操作结果分化明显,有人把握行情收获丰厚回报,也有机构操作留有遗憾。一部分“卖飞者”,因提前下车错失大笔收益。

  红土创新基金在3月赎回了科创红土LOF约700万元,截至6月24日,卖出后该基金又涨了83.43%;红土创新精选LOF赎回了673万元,卖出后又涨了80.57%;红土创新智能制造A赎回了595万元,卖出后又涨了72.98%——3只基金合计被提前赎回近2000万元,错失了后续可观的涨幅。

  广发基金也大手笔“卖飞”——广发百发大数据A自4月以来上涨超65%,但公司在3月底一口气赎回了超过3亿元。早在去年下半年,广发基金就已卖出了约2.8亿元。而该基金从去年8月底以来回报高达160%。广发基金近一年合计超5.8亿元资金提前离场,完美错过了后续的大行情。

  为什么会“卖飞”?一位公募人士的话道出了关键:“自有资金的持仓以满足产品需要为主,不做主动择基。”换言之,多数基金公司的自购并非基于对市场的主动判断,而是被动地服务于产品发行、流动性管理等非投资性需求,一旦目的达成,赎回便随之而来。

  此外,自购浮亏的案例同样不少。泰信消费精选、新华医疗创新、中银中证港股通互联网指数、南方中证港股通互联网ETF联接——4只基金年内跌幅均超25%,四家基金公司均有1000万元至2000万元自购资金深陷其中。

  一位基金公司人士坦言:“我们之前自购的产品,最多的时候也一度亏了4000—5000万元资本金。那段时间,压力很大。”

  蒋睿分析认为,自购收益分化的根源在于2026年上半年科技成长单边上涨,AI、数字经济等板块涨幅居前,而传统行业和小市值策略表现疲软,导致自购基金收益出现系统性分化。

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