雨燕直播- NBA直播- 足球世界杯 LIVE浙商智多宝稳健一年持有期季报解读:A类份额净赎回率10% C类净值微跌008%
2026-04-17雨燕直播,NBA直播,世界杯直播,足球直播,台球直播,体育直播,世界杯,欧洲杯,苏超直播,村BA直播,苏超联赛,村超,村超直播
报告期内,浙商智多宝稳健一年持有期A类(代码009568)和C类(代码009569)主要财务指标呈现分化。A类本期已实现收益12.03万元,本期利润1.87万元,加权平均基金份额本期利润0.0014元,期末基金资产净值1.49亿元,份额净值1.0889元;C类本期已实现收益17.98万元,本期利润2.14万元,加权平均基金份额本期利润0.0008元,期末基金资产净值2.59亿元,份额净值1.0598元。
报告期内(2026年1月1日-3月31日),A类基金份额净值增长率0.05%,同期业绩比较基准收益率-0.28%,跑赢基准0.33个百分点;C类净值增长率-0.08%,跑赢基准0.20个百分点。长期来看,A类自基金合同生效起至今净值增长率11.77%,C类8.63%,均超越同期基准7.66%的收益率。
本季度基金采用股债配置策略,股票仓位围绕长期权益中枢在±3%区间动态调节,先升后降再均衡。股票组合通过自下而上搭建资产定价模型选择高隐含收益率个股,结合行业择时模型增配中观景气度提升行业,前十大重仓股占股票持仓比例约58%,整体持仓预期市盈率估值偏低,按仓位加权的自由现金流回报率可观。转债方面,因高价转债性价比低,本季度已清仓不持有。纯债组合主要持有利率债,二月底降低久期以规避风险。
截至报告期末,A类基金份额净值1.0889元,报告期内净值增长率0.05%;C类份额净值1.0598元,净值增长率-0.08%。同期业绩比较基准收益率-0.28%,两类份额均跑赢基准。基金经理表示,业绩表现主要得益于股票组合的均衡配置及债券久期调整策略,有效对冲了地缘风险带来的市场波动。
管理人认为,一季度权益市场受地缘风险影响先快攻后回落,情绪从亢奋降温,风格从估值修复转向盈利驱动。在缺乏资金合力背景下,需采取均衡策略布局,关注有现金流护城河及增量叙事逻辑的优质标的。转债市场一季度呈“过山车”行情,高价转债终点大概率是强赎促转股,当前水位投资性价比不高,将持续观望调整机会。债市收益率先下后上,长久期与短久期分化较大,受输入性通胀影响长端承压。
报告期末基金总资产4093.18万元,资产配置以固定收益为主,占比64.62%;权益投资次之,占比19.97%;买入返售金融资产占12.67%,银行存款和结算备付金占2.33%,其他资产占0.41%。具体来看,权益投资全部为股票,金额817.42万元;固定收益投资全部为债券,金额2644.89万元;买入返售金融资产518.60万元。
股票投资组合中,境内股票占基金资产净值12.26%,港股通股票占7.78%。境内行业中,交通运输、仓储和邮政业占比1.08%,金融业0.87%,电力、热力、燃气及水生产和供应业0.33%;港股通行业中,工业占比4.95%,能源1.07%,日常消费品0.58%,信息技术0.42%,通信服务0.31%。
期末按公允价值占基金资产净值比例排序的前十大股票中,境内股票5只,港股通股票5只。潍柴动力(000338)以64.48万元持仓、占净值1.58%居首;青岛港(06198)持仓59.99万元,占比1.47%;第一拖拉机股份(00038)持仓42.36万元,占比1.04%。宁德时代(300750)、中国海洋石油(00883)等也在列,前十大合计占净值比例约8.63%。
报告期内,A类基金期初份额1464.63万份,总申购53.31万份,总赎回146.71万份,期末份额1371.23万份,净赎回93.40万份,净赎回率约10.02%;C类期初份额2671.43万份,总申购0.33万份,总赎回232.58万份,期末份额2439.18万份,净赎回232.25万份,净赎回率约8.70%。两类份额均呈现净赎回状态,C类赎回规模更大。
报告披露,截至期末本基金存在连续60个工作日基金资产低于5000万元的情形。管理人已按规定向证监会报告并提交解决方案,承诺在资产达到5000万前自主承担信息披露费、审计费等固定费用。此外,单一投资者持有C类份额24.95%,存在大额赎回导致净值波动、延期办理赎回甚至提前终止基金合同的风险。投资者需警惕基金规模过小带来的流动性风险及投资运作限制。
基金股票组合预期市盈率估值偏低,按仓位加权的自由现金流回报率可观,且聚焦有现金流护城河及增量叙事逻辑的优质标的,具备长期配置价值。债券方面,组合以利率债为主,政策性金融债和国债占比超60%,在债市分化背景下,低久期策略有助于控制风险,获取稳健收益。
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