雨燕直播,NBA直播,世界杯直播,足球直播,台球直播,体育直播,世界杯,欧洲杯,苏超直播,村BA直播,苏超联赛,村超,村超直播年中央预算等，通过生态环境法典、民族团结进步促进法、国家发展规划法；中东局势依旧变织，国际油价波动进一步加大。

　　策略前瞻：本周市场整体表现一般，平均股价累计下跌1.16%，而三大指数周线涨跌不一，其中上证指数累计下跌0.7%，深证成指和创业板指则分别上涨0.76%、2.51%，赚钱效应不佳。板块层面，本周煤炭、建筑、电气、化工等板块表现强势，而国防军工、石油石化、传媒娱乐、有色金属等板块相对较弱。

　　就基本面而言，随着全国两会的结束，2026年宏观经济工作部署已经基本落定，市场再度来到短暂的政策真空期，叠加目前中东局势依旧变织、错综复杂，短期来看战争很难停火，致使国际油价波动进一步加大，对于全球资本市场而言无疑是阶段性压制，A股也难以独善其身。不过从政策面上看，今年“要继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强化改革举措与宏观政策协同”的基调已经确定，后续预计还会有更多政策细则出台，中长期看依然利好A股。

　　就目前市场走势来看，目前大盘依然在月线上方稳定运行，大级别上涨趋势没有改变，投资者依旧应当坚定看多做多。不过需要注意的是，近期市场板块轮动飞快，今天大涨的方向明天往往就要大跌，操作难度极大，因此对于投资者来说，在板块快速轮动的情况下，最佳操作策略应该是选择当天调整的板块进行低吸买入，待后续拉升时落袋为安；千万不要日内追涨，否则很可能会到处挨打，到头来得不偿失。配置层面，我们依旧坚定认为，要紧跟着全国两会政策的引导，尤其是考虑到中东局势不会改变

　　A股长期运行趋势，市场最终将回归国内经济基本面与产业升级主线上来，因此立足长远可布局两大方向：第一，新质生产力方向，本轮牛市的底色是“科技牛”这一宗旨未改，大科技仍是后续持续活跃的主线，国产算力、半导体、人工智能、新能源、商业航天、国防军工等“十五五”重点领域仍会反复活跃，值得密切关注；第二，供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，建议关注有色、基础化工、钢铁、水泥、建筑材料等板块。技术角度：

　　目前三大指数都处于月线级别的上涨趋势，后续大方向依然看涨，不过短期在局势扰动的情况下，市场短期内大概仍会维持震荡态势，建议风险偏好低的投资者可以适当控制仓位。市场方向：

　　2月CPI同比上涨1.3%，为近三年来最高，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.8%。受国际大宗商品价格上行，国内部分行业需求快速增长、宏观政策持续显效等因素影响，全国PPI同比下降0.9%，连续3个月降幅收窄。据海关统计，今年前2个月，我国货物贸易进出口总值7.73万亿元，同比增长18.3%。其中，出口4.62万亿元，增长19.2%；进口3.11万亿元，增长17.1%。前2个月，我国对美国进出口6097.1亿元，下降16.9%；对东盟、欧盟进出口均增长20%左右。

　　3月12日下午在北京人民大会堂闭幕。大会批准政府工作报告、“十五五”规划纲要、2026年国民经济和社会发展计划、2026年中央预算等，通过生态环境法典、民族团结进步促进法、国家发展规划法。国际能源署（

　　IEA）同意释放4亿桶战略石油储备，以应对伊朗战争导致的能源供应中断风险，这是该机构历史上规模最大的一次协调释放行动。七国集团能源部长发表联合声明称，原则上支持必要时动用战略储备稳定能源市场。美国总统特朗普表示，美国将“略微”削减战略石油储备来降低油价。日本首相高市早苗宣布，最早于3月16日释放约8000万桶战略石油储备。德国也确认将释放240万吨储备。伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊发表就任最高领袖以来的首份声明。声明称，伊朗不会放弃复仇，将继续采取包括封锁霍尔木兹海峡在内的战略手段，并在必要时开辟新的战线，呼吁邻国关闭境内被美国利用的军事基地，伊朗打击目标仅针对相关军事设施。声明指出，伊朗无论如何都要从敌人那里获得赔偿。与此同时，伊朗副外长称，伊朗已允许部分船只通过霍尔木兹海峡。

　　化工：化工基本面目前呈现稳步复苏态势，随着下游制造业反内卷推进，建筑、汽车、新能源等领域需求逐步释放，带动合成树脂、涂料、特种化工材料等产品需求回升，行业供需格局持续优化。同时，行业正加快数字化、绿色化转型，高端精细化学品攻关取得进展，产品结构持续升级，有效提升行业盈利水平，头部企业凭借技术优势和规模效应，竞争力稳步增强。政策端，国家支持高端化工产品研发、老旧装置改造及绿色转型，鼓励上下游企业建立协同合作机制，地方政府同步出台配套举措，优化行业发展环境。此外，两会期间稳增长政策预期升温，进一步为化工行业平稳运行提供支撑。市场情绪上，机构普遍看好化工行业复苏前景，受伊朗局势影响，世界石油供应预期减少，而石油恰好为化工的重要原料。资金配置需求持续提升，市场参与情绪逐步回暖，推动板块逐步走强。（

　　3）国产算力：国家层面将算力视为战略性基础设施，出台多项政策支持国产算力发展，如政府采购倾斜、税收优惠、专项基金扶持等。国产算力在政务、金融、能源等关键领域替代进口芯片，保障国家信息安全和产业自主可控，政策红利为国产算力企业提供了稳定的市场空间和资源支持。消息面上看，2月中国AI的模型调用量爆发式增长，首次超过美国，全球最大的AI模型API聚合平台OpenRouter数据显示，9日-15日这周，中国模型以4.12万亿Token的调用量，首次超过同期美国模型的2.94万亿Token；16日-22日这周，中国模型的周调用量进一步冲高至5.16万亿Token，三周大涨127%，而同期美国模型调用量跌至2.7万亿Token。与此同时，全球调用量排名前五的模型中，中国模型占据四席，这股强大的增长动能，并非依赖单一爆款产品，而是中国AI厂商集群式崛起。中国模型厂商，正凭借快速迭代和成本优势占领全球市场，国产算力需求正经历指数级增长。（一）

　　A股走势分化，9大指数涨少跌多。从市场风格上看，规模指数呈现出哑铃型，大盘、小盘整体走势相近，中盘表现最差。沪深300微涨0.19%，而上证50和国证2000分别下跌1.20%和1.13%，中证500跌幅则扩大至1.44%。成长表现整体优于价值，成长内部反差极大，创业板指逆势走强大涨2.51%，科创50大跌2.88%位列最末。

　　10个一级板块上涨，行业之间分化极为显著。涨幅靠前的聚集在煤炭、电力设备、建筑装饰等领域。主要是因为原油价格上涨，利好煤炭、新能源等替代品。跌幅较大的则包括国防军工、石油石化、综合等，主要还是霍尔木兹海峡危机定价有所回撤。更多数板块当周表现都要强于前周，24个板块涨幅扩大或者跌幅收窄。整体来看，当周行情一般。

　　。QDII型基金上涨0.71%，在所有基金类型中表现较为突出，主要是港股近期迎来触底反弹。债券型基金下跌0.03%，货币型金上涨0.02%，主要是原油价格上涨引发通胀预期抬升，近期公布的CPI、PPI数据进一步证实，导致长债表现明显不如短债。由于深市和上市表现分化，因此乐富指数等深系基指相对于基金指数等上系基金展现出一定超额。

　　周内基金收益率中枢表现分化。股票型表现最佳，其次是混合型，周收益率中枢分别达到

　　1.05%和0.35%，比上周上行4.01pct和2.78pct。商品型成为唯一种收负的基金类型，主要是由于黄金、白银等贵金属价格下跌。从年收益率中枢来看，不同类型基金涨跌各半，分化程度明显加大，主要是消息扰动导致资本市场波动放大，其中QDII型基金比上周上行2.87pct，而FOF型比上周下行0.92pct，成为变化最大的基金类型。

　　23个，近一周净流入1993.09亿元，股市下行至低位区间时，资金正在积极抄底。从前三甲来看，电力设备净流入507.41亿元，建筑装饰净流入334.14亿元，基础化工净流入291.82亿元；净流出上，国防军工净流出135.45亿元，非银金融净流出42.55亿元，传媒净流出35.19亿元。（二）基金市场

　　26只，涉及大成、建信、英大、中欧、富国等13家基金公司，合计151.03亿元。当周申购基金包括10只主动权益型基金、2只指数型基金、11只固收+型基金、3只FOF型基金。整体来看申购数量和规模在市场波动放大区域维持在相对低位。四、市场温度

　　5年以来分位值来看，指数估值依然处于相对高位。上证指数、深证成指、国证2000、中证500等宽基指数都处于95%历史分位数以上。而科创50、沪深300等也处于90%历史分位数以上。总的来看，主要指数估值分位数都已经升至历史高位，但仍有部分指数较有性价比，沪市整体估值要高于深市，中小盘估值要高于大盘，科创板估值要高于创业板，后续涨幅可能要取决于基本面的改善。

　　申万一级行业分位值来看，自上市以来，截至3月13日收盘，共有8个板块估值上修，估值分位数平均下行0.66pct。公用事业、银行、煤炭等板块上修幅度最大，主要是周内产业利好刺激出现主题炒作；国防军工、有色金属、传媒等板块跌幅靠前，主要是地缘政治风险波动放大，前期超涨板块回吐部分涨幅。板块估值中位数为交通运输（50.53%），中位值有所下降。

　　3年股债性价比来看，截至3月13日收盘，万得全A市盈率倒数与十年期国债（1.81%）的比值为2.35，环比-0.05，而历史均值为2.23，处于近3年的绝对高位，历史分位值位置处于29.61%（即性价比高于29.61%的时间），环比+8.90pct。沪深300、中证500、中证800、中证1000的股债性价比历史分位值分别处于62.12%（环比-7.16 pct）、9.23%（环比-4.68pct）、41.18%（环比-12.81pct）和24.10%（环比-7.86pct）。较上期来看，股市整体性价比有所下降，主要是由于国债收益率回升，导致股市性价比经历被动降低；相对于大票，中小票性价比上升幅度更大；现买入持有3年盈利概率为74.23%，小降0.12pct；10Y国债利率环比+2.70BP。