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　　2025陆家嘴论坛宣布推出上海自贸区离岸债券（以下简称“自贸债”）机制，为中国企业“走出去”及“一带一路”项目提供融资支持。离岸债券市场迈向高质量发展新阶段。

　　加强自贸债市场建设具有重要意义。一是提升跨境投融资便利化水平，为跨境主体提供更多选择。自贸债作为“在岸的离岸债券”，兼具在岸与离岸融资功能，既为各类优质中资企业“出海”提供融资渠道，也为全球资本参与中国债券市场搭建“离岸桥梁”。二是缓冲外汇市场波动风险。自贸债通过人民币计价，可对冲汇率波动风险，降低融资成本。同时，资金在境外流动既遵守境内资本项目管理要求，也可隔离跨境资本波动风险。三是加快上海国际金融中心的服务生态建设。自贸债对于促进离岸金融生态在沪加速形成、推动上海成为人民币离岸资产集聚地、提升国际金融中心能级具有积极意义。四是助力提升人民币国际化水平。自贸债将推动人民币在国际债券市场计价，丰富人民币资产池，并与点心债等其他离岸市场互融互促，提升人民币投融资货币功能。

　　展望未来，自贸债将在政策指导下，持续完善离岸市场配套制度、丰富自贸区离岸服务体系，统筹在岸和离岸市场发展。

　　一是完善配套基础服务机制，在安全可控的前提下促进市场创新。在做强在岸市场的基础上，加大制度供给，探索自贸区离岸市场创新。支持通过境内自主可控的金融基础设施为离岸债券提供登记托管结算一体化服务，提升对国内外跨境投融资主体的吸引力。探索深化推动区块链等数字技术在自贸债服务中的应用，探索充分发挥自贸区账户离岸业务功能，深化“一线放开、二线管住”的离岸资金管理机制。

　　二是持续丰富债券品种和投资者类型，推动自贸债市场扩容。支持更多“走出去”和“一带一路”企业的境外融资需求，扩大优质投资者群体，提升市场活跃度。支持东盟、亚投行、丝路基金等发行的主权及准主权债券以及参与跨境基建企业发行的高信用评级债券。吸引养老金、保险资金等中长期资金以匹配长期投资需求，建立可持续的离岸资金来源渠道。

　　三是深化担保品跨境应用，满足市场流动性管理和风险管理需求。不断丰富人民币债券跨境应用场景，将自贸债纳入合格担保品池。加强担保品国际化服务能力建设，打造面向全球投资者的专业化担保品服务平台。

　　四是完善人民币离岸资产的估值体系。推动形成离岸、在岸一体化的人民币自主估值体系，为自贸债提供合理客观、投资者认可的定价标准，巩固人民币资产定价权。发挥市场隐含评级的作用，完善自贸债信用评级及风险监测体系。打造旗舰人民币离岸债券指数，满足境内外投资者的指数化投资需求。